安徽合力（600761）2026年一季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期安徽合力（600761）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入51.89亿元，同比上升12.43%，归母净利润3.26亿元，同比下降2.66%。按单季度数据看，第一季度营业总收入51.89亿元，同比上升12.43%，第一季度归母净利润3.26亿元，同比下降2.66%。本报告期安徽合力应收账款上升，应收账款同比增幅达44.13%。

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.93%，同比增3.73%，净利率6.95%，同比减17.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.75亿元，三费占营收比9.15%，同比增39.93%，每股净资产12.52元，同比增4.64%，每股经营性现金流0.34元，同比增77.88%，每股收益0.37元，同比减2.63%

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证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.65%，资本回报率一般。去年的净利率为7.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.98%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为9.41%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为30.4%/23.1%/18.3%，净经营利润分别为14.77亿/15.37亿/14.44亿元，净经营资产分别为48.59亿/66.4亿/78.75亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/0.1/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.81亿/18.12亿/23.22亿元，营收分别为171.56亿/177.98亿/198.19亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达310.48%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在13.59亿元，每股收益均值在1.53元。

持有安徽合力最多的基金为工程机械ETF广发，目前规模为31.33亿元，最新净值1.6791（4月24日），较上一交易日下跌0.44%，近一年上涨30.63%。该基金现任基金经理为姚曦。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。