债市日报：4月29日

　　新华财经北京4月29日电债市周三（4月29日）延续偏强整理，国债主力全线收涨，间现券收益率午后普遍转为下行，振幅多在1BP左右；公开市场单日净投放199亿元，跨月资金利率仍多数上行，隔夜品种有所回落。

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

　　机构认为，五一假期将至，在此前债市连续调整后，部分空头选择节前平仓，短期内多头占据主动。此外，央行延续净投放，也提振了债券市场情绪。

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

　　【行情跟踪】

　　国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.20%报113.4，10年期主力合约涨0.06%报108.675，5年期主力合约涨0.05%报106.245，2年期主力合约涨0.02%报102.586。

　　银行间主要利率债收益率多数小幅下行，10年期国开债“25国开20”收益率下行1.2BP报1.853%，30年期国债“26附息国债02”收益率下行0.2BP报2.239%，10年期国债“26附息国债05”收益率下行1.05BP报1.745%。

　　中证转债指数收盘上涨0.84%，报516.48，成交金额763.82亿元。电化转债、大中转债、华懋转债、万顺转2、恒逸转2涨幅居前，分别涨8.74%、7.98%、7.91%、7.33%、7.09%。华特转债、华兴转债、瑞丰转债、宏图转债、帝尔转债跌幅居前，分别跌8.71%、7.09%、4.95%、4.43%、4.31%。

　　【海外债市】

　　北美市场方面，当地时间4月28日，美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨5.36BPs报3.836%，3年期美债收益率涨3.93BPs报3.860%，5年期美债收益率涨3.27BPs报3.978%，10年期美债收益率涨0.8BP报4.346%，30年期美债收益率跌1.13BP报4.935%。

　　亚洲市场方面，日债收益率除超长端外普遍回升，5年期和10年期日债收益率分别上行0.8BP和0.5BP，报1.864%和2.471%，30年期日债收益率则下行3.3BPs至3.647%。

　　欧元区市场方面，当地时间4月28日，10年期法债收益率涨3.7BPs报3.721%，10年期德债收益率涨3.3BPs报3.064%，10年期意债收益率涨5.8BPs报3.885%，10年期西债收益率涨3.9BPs报3.526%。其他市场方面，10年期英债收益率涨3.2BPs报5.003%。

　　【一级市场】

　　陕西省8期地方债中标结果显示，投标倍数均超27倍。具体来看，10年期“26陕西13”中标利率1.86%，全场倍数32.34，边际倍数1.97；5年期“26陕西14”中标利率1.53%，全场倍数27.29，边际倍数2.86；7年期“26陕西15”中标利率1.68%，全场倍数28.1，边际倍数2.63；10年期“26陕西16”中标利率1.86%，全场倍数28，边际倍数2.67；20年期“26陕西17”中标利率2.44%，全场倍数31.5，边际倍数2.72；20年期“26陕西18”中标利率2.43%，全场倍数27.98，边际倍数1.25；20年期“26陕西19”中标利率2.44%，全场倍数28.08，边际倍数1.67；30年期“26陕西20”中标利率2.46%，全场倍数30.46，边际倍数2.75。

　　【资金面】

　　公开市场方面，央行公告称，4月29日以固定利率、数量招标方式开展了259亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量259亿元，中标量259亿元。数据显示，当日60亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放199亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行0.1BP报1.243%；7天期上行0.9BP报1.373%；14天期下行0.6BP报1.376%；1个月期下行0.4BP报1.395%，创2020年5月以来新低。

　　【机构观点】

　　华泰固收：货币政策基调“灵活性”与当前地缘不确定性高、内外部变量变化快的背景直接对应，暗示货币政策的关注重点除了传导效率，还要注意随形势变化快速调整，结构性政策重新唱主角。流动性方面，此前很长一段时间标准措辞是“保持流动性合理充裕”，本次重要会议表述去掉了“合理”二字。该变化最早出现在去年12月的中央经济工作会议。从边际倾向看，“合理”更偏中性，“充裕”更偏宽松。

　　中金固收：重要会议没有直接提“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，不过结合会议明确要求“增强货币政策前瞻性灵活性针对性”，后续货币政策择机加快放松的可能性仍在加大。继续看好国内债券市场，随着资金中枢明显下移，后续长端利率向下突破时机更趋成熟，建议投资者积极关注近期交易机会。

（文章来源：新华财经）