唯万密封（301161）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期唯万密封（301161）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.04亿元，同比上升12.7%，归母净利润2926.88万元，同比上升18.14%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.04亿元，同比上升12.7%，第一季度归母净利润2926.88万元，同比上升18.14%。本报告期唯万密封公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达555.73%。

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率42.04%，同比减1.31%，净利率14.26%，同比减20.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计3549.02万元，三费占营收比17.37%，同比增4.09%，每股净资产8.0元，同比减2.42%，每股经营性现金流0.12元，同比减46.81%，每股收益0.24元，同比增14.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.59%，资本回报率一般。去年的净利率为13.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.14%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.48%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.2%/9.1%/12%，净经营利润分别为3709.1万/7713.62万/1.03亿元，净经营资产分别为5.13亿/8.49亿/8.61亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.01/0.76/0.74，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.67亿/5.46亿/5.69亿元，营收分别为3.63亿/7.16亿/7.69亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达555.73%）

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